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又一大手笔卖出,史密斯集团宣布剥离$37亿医疗业务!

2018-12-05

又一大手笔卖出,史密斯集团宣布剥离$37亿医疗业务!


MedTrend医趋势 2018-11-16 19:19
史密斯集团11月14日宣布将剥离医疗业务,详细拆分计划会在明年3月份公布。作为其五大业务之一,史密斯医疗估值约为37亿美元。


“在我们专注于运营改善和增加投资之后,我们认为现在是时候准备将史密斯医疗公司与其他公司分开了,”首席执行官Andy Reynolds在一份声明中说。据悉,史密斯医疗打包出售或者独立运营都有可能。剥离完成后集团则会继续专注于工业技术。


这距离其与美国的ICU Medical合并失败仅仅过去两个月。事实上,史密斯集团对剥离医疗业务早已提上议程,因为其拖累了集团整体表现。


剥离医疗业务,提振集团业绩


作为一家跨国技术(工业)企业,史密斯集团旗下五大业务部门分别为:能源及石化、医疗保健、威胁与违禁品检测、电信和设备制造及创新组件。



从2018年史密斯集团的整体营收上看,史密斯医疗:


营收占比28%,排名第一;


营收增长同比-7%,排名为第四;


利润率为17.6%,排名第三。


▲2018财年史密斯集团业务营收增长


因新产品发布延迟,在新法规下一些产品失去认证资格以及在美国失去两份合同,史密斯医疗的2018年营收情况受到很大打击:


营收为8.85亿英镑(11.3亿美元),同比-7%;


净利润为1.56亿英镑(2.0亿美元),同比-26%;




由于体量较大,史密斯医疗财年不佳直接拖累了在集团总体表现。此外,相比其他四项业务,史密斯医疗与工业相距甚远,不能形成矩阵效应。史密斯集团急于剥离医疗业务主要也是出于提振业绩的需求。


而提振业务的首选项莫过于出售,既可以收入大量资金,又能重新部署,在其他地方进行投资。


$37亿资产,谁来接盘?


史密斯医疗是一家全球领先的医疗设备和器材供应商,今年发布的《 2018全球医疗器械公司TOP100》,其以12.7亿美元的营收排名TOP56。


史密斯医疗产品主要应用于医院,急诊室,家庭等医疗场景中,方向包括:药物输送、重症监护、手术、术后护理以及治疗慢性疾病。


其产品线主要由12个品牌组成:Portex, Medex, Deltec, Level1, Cozmore, Pneupac, Wallace, CADD, BCI, Jelco, Medfusion 与 Surgivet.


这些品牌,其中不乏一些早已就被临床医生广泛熟知和信任。


潜在买家一:ICU Medical


2018全球医疗器械公司TOP55


今年9月13日,史密斯医疗宣布与ICU医疗就70亿英镑(92亿美元)医疗保健业务合并谈判破裂,主要是因为双方无法就条款达成一致。


ICU Medical是一家制造用于输液治疗和肿瘤治疗的设备的医疗企业,总部位于加州,市值在62亿美元左右。2016年其以10亿美元(6亿美元现金和4亿新发股)拿下辉瑞的输液业务,后者拥有ICU Medical16.6%的股权。


如果收购成功,ICU Medical将得到史密斯医疗包括药物输送、导管在内的全部产品,大大加强现有输液治疗业务线。虽然9月被拒绝了合并,但ICU Medical不排除会重新考虑收购的可能性。


潜在买家二:Teleflex


2018全球医疗器械公司TOP41


Teleflex是一家美资医疗器械公司,主要致力于为重症监护、泌尿和外科手术的诊断和治疗提供产品,目前共有血管通路、外科、泌尿、心脏护理、麻醉呼吸、专业产品OEM六条产品线。


近年来,Teleflex频频发力收购:


2017年2月,10亿美元收购Vascular Solutions,获得超过90种冠状动脉和外周血管设备;


2017年9月,11亿美元收购NeoTract,强化泌尿医疗设备产品组合。


如果Teleflex收购史密斯医疗,将强化其重症监护、外科手术等业务。


事实上,史密斯医疗在全球医疗第二大市场——中国近年来发展也磕磕绊绊。虽然在北京、杭州都设有分工厂,但一直没有稳定下来。或许也是影响史密斯医疗业绩下滑的重要因素。


此次,史密斯集团做出了剥离医疗业务的决定,但首席执行官Andy Reynolds也直言表示健康领域很具有前景。

无论高达37亿美元的史密斯业务最终归属谁家,都会让后者实力大大增强。
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